최근 연준의장 제롬파월의 코멘트 뉘앙스를 살펴보면, '상황에 맞게 대응하겠다'는 뉘앙스가 강했다.

그동안 연준이 안심하라, 이번 인플레는 일시적현상이다 라고 했지만 최근의 어투는 상황이 바뀌면 우리의 대응도 바뀔것이다 라는 어조로 발언했다.

즉 연준은 몇가지 조건만 맞다면 테이퍼링을 진행할것이다. 이것은 연준 금리인상을 매우 높은 확률로 예측한 CME group의 의견과 같다. 

3월에 인플레수치 상승으로인한 국채금리 발작으로 인해 미국 주식장은 아수라장이었다. 미국 주식장은 기술,성장주에서 실적주 대세장으로 바뀌었고 앞으로도 2,3분기동안은 그 대세장이 유지될것으로 보인다. 

내가 감히 예측해보자면, 개인적으로는 9월이 미국 금융역사에 있어 중요한 변곡점이 될것으로 보인다. 9월이 되기 전에 우리는 미국 실업률 회복이 얼마나 됬는지, 경기 회복은 얼마나 됬는지, 바이든이 인프라재건한다고 뿌리고 있는 돈은 어찌되가고 있는지, 물가는 어떻게 되가고 있는지 면밀히 검토하며 대응할 준비를 해나가야한다.

9월에 무조건 주식비중을 줄이고 보수적으로 운영하라는 소리가 아니다. 상황을 지켜보라는 거다. 항상 발빠르게 대응해주면된다. 

내년 2분기말에 연준이 테이퍼링을 하게된다면,
테이퍼링을 본격적으로 시작하기 몇개월 전부터 파월은 fomc나 다른 매체 인터뷰를 통해 언지를 분명 줄것이다. 

연준이 테이퍼링을 마치게 되면 기준금리를 올릴 가능성이 무척높다. 

미국이 금리를 0.25bp를 올리면 한국은 더 높은 수치로 같이 올려줘야된다. 한국의 기준금리는 미국의 기준금리보다 항상 높아야한다. 

2018년 말 연준은 기준금리를 약 0.25bp 높여 1.5bp로 유지시키려 했지만 시장은 이에 미친개처럼 발작을했다. 연준은 이에 오줌을 지리고 다시 금리를 내렸다. 

이번에 금리를 올린다면, 1.0bp도 채 올리기 전에 미국 주식장이 개발작할 가능성이 무척높다. 이 시기에 미국장에 들어가있는 사람들은 현금화비중을 높이는게 현명한 방법이 되겠다. 

한국도 미국을 따라 더 높은 수치로 금리를 올린다면, 여러분들이 예상하는 안좋은 일들이 일어날 확률이 높다. 

한국 부동산은 감당할수 없는 수준의 가계부채를 유발시켜놓았고, 부동산의 특성상 유동화가 존나게 어려운 이유로 집값이 개폭락 할 가능성이 아주높다. 당연히 한국주식장도 폭락 할 것이다. 

자기가 처한 상황에 맞게 헷지를 해야 남들이랑 같이 폭락 하는 것을 어느정도 피할수 있다. 

그러면 이제 어떻게 대응할 것인가에 대해 얘기해보자. 지금까지 내가 말한것들이 다 현실화됬다면,

1. 빚을 최대로 줄여라. 특히 부동산 ltv(담보인정비율)이 높다면 무조건 낮출 필요가 있다. 내 생각에 한국 부동산은 올 연말에서 내년 2분기 까지는 상승여력이 있다. 미국 부동산도 비슷할 것이다. 하지만 그 상승으로 인해 모두가 영끌파티할때를 조심해야된다. 연말까지 내가 앞서 언급한대로 연준이 립서비스를 하는 분위기이면 움직여라. 

2. 실거주하는 주택을 제외한 다른 부동산(상가)은 이번 상승장에 제값받고 파는것을 고려해봐라. (현금화)

3. 현금을 가지고 있다면 어느정도는 달러로 바꿔둬라. (갑작스런 이벤트로인한 환율폭등에 헷지)

4. 주식장은 왠만하면 나와있어라.(은행주쪽으로의 소량투자는 괜찮다본다)  

개인적으로는 부동산은 1번에 언급한대로 내년 2분기까지는 상승여력 충분하다. 비트코인도 5만대 초반까지 조정받고 올해말까지 마지막 크게 상승할 여력있다. 금과 은도 지금 있는 버블이 어떻게 진행되느냐에 따라서 한차례 상승이 있다. 

중장기적으로 약달러를 예상한다. 내년 2분기 전까지는 한국 수출주, 중국 내수주, 금,은도 괜찮을거같다. (지극히 개인적인 생각이다)

결론으로, 내가 얘기한 모든것은 딱 한가지 상황에 대해 얘기한것이다. 미 연준이 테이퍼링 진행하고 금리인상을 앞두고 있을떄를 얘기한것이다.
미국 경제는 지금 현재 만신창이라고 보면된다. 어떤 이벤트가 트리거가되서 다음달에 당장 금융위기가 온다고 해도 이상하지 않을 정도이다. 

변수는 너무나 많고 예측을 하는 인간은 언제나 마지막이 비참했다. 예측하지말고 모든가능성을 열어두고 바구니를 많이 만들어 놓는게 좋다.