美 증권거래위원회 SEC에 EOS 개발사 Block.one의 암호화폐 거래소인 Bullish Global 의

IR 인터뷰 자료가 올라와서 공유 드립니다

IR (Investor Relations)란?

투자자들을 대상으로 기업 설명 및 홍보 활동을 하여 투자 유치를 원활하게 하는 활동을 의미한다. 주주총회, 투자유치, 보도자료 배포, 기자간담회 등이 IR의 대표적인 활동이다. IR은 일반적으로 CFO의 직속부서에서 담당한다.

IR을 직역하면 '투자자관계'가 되겠지만 이것은 사용되지 않는 단어이며, '기업설명활동' 이라는 말로 번역되는 것이 보통이다. 일반적으로는 IR이라는 단어를 그냥 쓴다.

일반 투자자들을 상대하는 IR 담당자를 '주식담당'으로 부른다. '주식담당'은 상장기업의 기업 정보란에 표기되는 공식 명칭이다. 투자업계에서는 이를 줄여 '주담'이라고 말하는 경우가 많다.

출처 - 위키백과

아래는 해당 IR 자료 번역 글 입니다.

Form 425 Far Peak Acquisition Corp
투자설명서 및 커뮤니케이션, 사업결합

면책 조항 및 위험 요소

Far Peak Acquisition Corporation("FPAC")과 Bullish Global(자회사와 함께 "Bullish") 간의 제안된 사업 결합(“사업 결합”)과 관련하여 이 프레젠테이션에 제공된 정보는 관심 있는 제안된 사업과 관련되거나 제안된 사업과 관련하여 증권, 옵션, 선물 또는 기타 파생 상품과 관련하여 매도 제안이나 대리, 동의 또는 승인 또는 매수 제안을 권유하는 것이 아닙니다. 모든 관할권에서의 조합. 이 프레젠테이션에 포함된 정보는 그러한 증권을 매매하기 위한 조언으로 의존해서는 안 됩니다. 이 프레젠테이션의 내용을 법률, 세금, 회계 또는 투자 조언이나 권고로 해석해서는 안 됩니다. 여기에 설명된 문제에 관한 법률 및 관련 문제에 대해서는 변호사, 세무 및 재정 고문과 상의해야 하며, 이 프레젠테이션을 수락함으로써 결정을 내리기 위해 여기에 포함된 정보에 의존하지 않음을 확인합니다. 이 프레젠테이션 또는 여기에 포함된 정보에서 법적 구속력이 있는 의무가 생성, 암시 또는 추론되지 않습니다. 이 프레젠테이션에 설명된 제품은 아직 개발 중입니다. 최종 제품의 기능은 다를 수 있으며 어떤 것도 Bullish의 약속으로 해석되어서는 안 됩니다. 이 프레젠테이션 또는 여기에 포함된 정보에서 법적 구속력이 있는 의무가 생성, 암시 또는 추론되지 않습니다. 이 프레젠테이션에 설명된 제품은 아직 개발 중입니다. 최종 제품의 기능은 다를 수 있으며 어떤 것도 Bullish의 약속으로 해석되어서는 안 됩니다. 이 프레젠테이션 또는 여기에 포함된 정보에서 법적 구속력이 있는 의무가 생성, 암시 또는 추론되지 않습니다. 이 프레젠테이션에 설명된 제품은 아직 개발 중입니다. 최종 제품의 기능은 다를 수 있으며 어떤 것도 Bullish의 약속으로 해석되어서는 안 됩니다.

중요한 정보

이 프레젠테이션의 정보가 정확하다고 여겨지지만 FPAC, Bullish 및 해당 대리인, 고문, 이사, 임원, 직원 및 주주는 그러한 정보의 정확성, 완전성 또는 신뢰성에 대해 명시적이든 묵시적이든 어떠한 진술이나 보증도 하지 않습니다. . FPAC, Bullish 또는 해당 계열사, 대리인, 고문, 이사, 임원, 직원 및 주주는 계약, 불법 행위, 신탁 또는 기타 조건에 따라 귀하 또는 정보 사용으로 인해 발생하는 사람에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다. 귀하 또는 귀하의 대리인이 이 프레젠테이션에서 또는 이 프레젠테이션의 정보에서 누락된 경우. 우리는 언제든지 여기에 포함된 정보의 일부 또는 전체를 수정하거나 대체할 수 있는 권리를 보유합니다.

이 프레젠테이션의 배포는 또한 법에 의해 제한될 수 있으며 이 프레젠테이션을 소유한 사람은 그러한 제한 사항을 숙지하고 준수해야 합니다. 프리젠테이션은 (그 사람의 국적, 거주지 또는 기타 이유로) 프리젠테이션의 출판 또는 이용 가능성이 금지된 관할권의 사람을 대상으로 하지 않습니다. 그러한 금지가 적용되는 사람은 프레젠테이션에 액세스할 수 없습니다.

미래예측진술

이 프레젠테이션의 특정 정보와 회의에서 이루어진 구두 진술은 미래 지향적이며 Bullish와 예상되는 재무 상태, 비즈니스 전략, 이벤트 및 행동 방침과 관련이 있습니다. "예상하다", "객관적이다", "~할 수 있다", "~할 것이다", "~할 수 있다", "~해야 한다", "할 수 있다", "할 수 있다", "의도하다", "기대하다", "믿다", " 추정하다”, “예측하다”, “잠재적이다”, “계획하다”, “~하도록 설계되었다” 또는 이와 유사한 표현은 미래 결과를 암시합니다. 전술한 내용의 일반성을 제한하지 않고, 이 프레젠테이션의 미래 예측 진술에는 명시된 다양한 운영 가정("예시 모델"이라고 함)에 따른 Bullish의 연간 수익 및 EBITDA 모델이 포함됩니다. 미래예측진술은 진술일 현재 경영진의 의견과 추정치를 기반으로 하며, 실제 사건이나 결과가 미래예측진술에서 예상한 것과 실질적으로 다를 수 있는 다양한 위험과 불확실성 및 기타 요인의 영향을 받습니다. 이기는 하지만

우리는 미래예측진술에 반영된 기대가 합리적이라고 믿으며 그러한 기대가 정확할 것이라는 보장은 없습니다. 우리는 미래 결과, 활동 수준, 성과 또는 성과를 보장할 수 없으며 달성한 실제 결과가 미래 예측 진술에 명시된 것과 전체 또는 부분적으로 동일할 것이라는 진술이 없습니다.

설명 모델을 포함한 미래 예측 진술은 본질적으로 예측, 예측 및 기타 미래 예측 정보가 발생하지 않을 가능성에 기여하는 일반적이고 구체적인 모든 위험과 불확실성, 알려지거나 알려지지 않은 수많은 가정을 포함합니다. 이는 Bullish의 실제 성과 및 미래 기간의 재무 결과가 미래 성과의 추정치, 성과 결과의 예시 또는 그러한 미래 예측 진술에 의해 표현되거나 암시된 결과와 실질적으로 달라지게 할 수 있습니다. 실제 결과가 예상과 크게 다를 수 있는 중요한 요소에는 다음이 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다. 사업결합 및 이에 관한 모든 최종 합의 발표 후 FPAC, 결합된 회사 또는 기타 회사에 대해 제기될 수 있는 법적 절차의 결과; FPAC 주주의 승인을 얻지 못하여 사업 결합을 완료할 수 없거나 사업 결합을 완료하기 위한 자금 조달을 확보하지 못하거나 폐쇄에 대한 기타 조건을 충족하지 못함; 해당 법률이나 규정의 결과로 또는 사업 결합에 대한 규제 승인을 얻기 위한 조건으로 필요하거나 적절할 수 있는 사업 결합의 제안된 구조에 대한 변경, 사업 결합 완료 후 증권 거래소 상장 기준을 충족할 수 있는 능력 사업 결합의 발표 및 완료의 결과로 사업 결합이 Bullish의 현재 계획 및 운영을 방해할 위험; 사업결합의 예상되는 이익을 인식하는 능력; 2020년 12월 2일자 최초 공모와 관련된 FPAC 최종 안내서의 "위험 요소" 및 "전향적 진술에 관한 주의 사항" 섹션에 명시된 기타 위험 및 불확실성 및 "특정 위험 적용 가능" 아래에 설명된 위험 강세에.” 독자들은 이 요소 목록이 완전한 것으로 해석되어서는 안 된다는 점을 주의해야 합니다. 2020년 12월 2일자 최초 공모와 관련된 FPAC 최종 안내서의 "위험 요소" 및 "전향적 진술에 관한 주의 사항" 섹션에 명시된 기타 위험 및 불확실성 및 "특정 위험 적용 가능" 아래에 설명된 위험 강세에.” 독자들은 이 요소 목록이 완전한 것으로 해석되어서는 안 된다는 점을 주의해야 합니다. 2020년 12월 2일자 최초 공모와 관련된 FPAC 최종 안내서의 "위험 요소" 및 "전향적 진술에 관한 주의 사항" 섹션에 명시된 기타 위험 및 불확실성 및 "특정 위험 적용 가능" 아래에 설명된 위험 강세에.” 독자들은 이 요소 목록이 완전한 것으로 해석되어서는 안 된다는 점을 주의해야 합니다.

이 프레젠테이션에 포함된 예시 모델을 포함한 미래 예측 진술은 이 경고 진술에 의해 명시적으로 자격이 부여됩니다. 법에서 요구하는 경우를 제외하고, 우리는 새로운 정보, 미래 사건 또는 기타의 결과로 인해 진술이 작성된 날짜 이후에 또는 예상치 못한 이벤트. 독자들은 미래예측 진술에 과도하게 의존하지 않도록 주의해야 합니다.

예시 모델을 포함한 이 프레젠테이션에는 국제 재무 보고 기준("IFRS")에 따라 표시되지 않은 특정 재무 측정값이 포함되어 있습니다. 이러한 비 IFRS 재무 측정은 IFRS 에 따른 재무 성과 측정이 아니며 재무 결과를 이해하고 평가하는 데 중요한 항목을 제외할 수 있습니다. 따라서 이러한 측정값은 IFRS에 따른 순이익, 영업 현금 흐름 또는 기타 수익성, 유동성 또는 성과 측정값과 별도로 또는 대안으로 고려되어서는 안 됩니다. 이러한 조치의 표현은 다른 회사에서 사용하는 유사한 제목의 조치와 ​​비교할 수 없다는 점을 인지해야 합니다.

Bullish 는 재무 결과에 대한 이러한 비 IFRS 측정이 특정 재무 및 비즈니스 동향과 관련하여 경영진과 투자자에게 유용한 정보를 제공 한다고 믿습니다 . 이러한 비 IFRS 재무 측정은 비용 및

소득은 이러한 비 IFRS 재무 측정 을 결정할 때 제외되거나 포함됩니다 . 이러한 예시적 조치에서 제외된 일부 정보의 정확한 예측 및 예측의 높은 변동성과 어려움으로 인해 제외된 정보 중 일부는 확인하거나 액세스할 수 없기 때문에 Bullish는 확인해야 하는 특정 금액을 정량화할 수 없습니다. 불합리한 노력 없이 가장 직접적으로 비교할 수 있는 IFRS 재무 측정에 포함됩니다. 결과적으로 추정된 비교 가능한 IFRS 측정치에 대한 공시는 포함되지 않으며 미래지향적인 비 IFRS 재무 측정치의 조정은 포함되지 않습니다.

이 예시 모델에는 Bullish의 예상 재무 시나리오와 관련된 재무 시나리오가 포함되어 있습니다. 독립 감사인은 이 프레젠테이션에 포함할 목적으로 그러한 재무 시나리오와 관련된 절차를 감사, 검토, 편집 또는 수행하지 않았으며, 따라서 이 프레젠테이션. 이러한 시나리오가 반드시 미래 결과를 나타내는 것으로 의존해서는 안 됩니다. 예시 모델의 기초가 되는 가정과 추정치는 본질적으로 불확실하며 실제 결과가 예상 재무 정보에 포함된 것과 실질적으로 다를 수 있는 중요한 비즈니스, 경제 및 경쟁 위험 및 불확실성이 너무 다양합니다. 따라서, 예상 시나리오가 Bullish의 미래 성과를 나타내거나 실제 결과가 예시 모델에 제시된 것과 실질적으로 다르지 않을 것이라는 보장은 없습니다. 이 프레젠테이션에 예시 모델이 포함되어 있다고 해서 그 안에 포함된 결과가 달성될 것이라는 표현으로 간주되어서는 안 됩니다.

이 프레젠테이션에서 FPAC와 Bullish는 신뢰할 수 있다고 믿는 제3자 출처에서 얻은 특정 정보 및 통계에 의존하고 이를 참조합니다. FPAC와 Bullish는 이러한 제3자 정보의 정확성이나 완전성을 독립적으로 검증하지 않았습니다.

특정 중요 정보를 찾을 수 있는 위치

제안된 사업결합과 관련하여 후임 공기업은 미국 증권거래위원회("SEC")에 F-4 양식에 등록 명세서를 제출할 예정입니다.예비 위임장 및 예비 사업 설명서가 포함되어 있으며 등록 진술서의 효력 발생이 선언된 후 FPAC는 제안된 사업 결합과 관련된 최종 위임장/설명서를 주주들에게 우편으로 발송합니다. 이 프레젠테이션에는 제안된 사업 결합과 관련하여 고려되어야 하는 모든 정보가 포함되어 있지 않으며 사업 결합과 관련된 투자 결정 또는 기타 결정의 기초를 형성하기 위한 것이 아닙니다. FPAC의 주주 및 기타 이해 관계자는 이 자료에 중요한 정보가 포함되어 있으므로 제안된 사업 결합과 관련하여 제출된 예비 위임장 진술서/안내서 및 이에 대한 수정안, 최종 위임장 진술서/안내서 및 기타 문서를 가능한 경우 읽는 것이 좋습니다. FPAC에 대해, 강세와 사업 결합. 가능한 경우 제안된 사업 결합에 대한 최종 위임장/설명서 및 기타 관련 자료는 제안된 사업 결합에 대한 투표를 위해 설정되는 기록 날짜를 기준으로 FPAC 주주에게 우편으로 발송됩니다. 주주들은 또한 SEC 웹사이트(www.sec.report)에서 무료로 SEC에 제출된 예비 위임장/안내서, 최종 위임장/안내서 및 기타 문서의 사본을 얻을 수 있습니다. 요청: Far Peak Acquisition Corporation, 511 6th Avenue, #7342, New York, NY 10011. 제안된 사업 결합에 대한 최종 위임장/안내서 및 기타 관련 자료는 제안된 사업 결합에 대한 투표를 위해 설정되는 기록 날짜를 기준으로 FPAC 주주에게 우편으로 발송됩니다. 주주들은 또한 SEC 웹사이트(www.sec.report)에서 무료로 SEC에 제출된 예비 위임장/안내서, 최종 위임장/안내서 및 기타 문서의 사본을 얻을 수 있습니다. 요청: Far Peak Acquisition Corporation, 511 6th Avenue, #7342, New York, NY 10011. 제안된 사업 결합에 대한 최종 위임장/안내서 및 기타 관련 자료는 제안된 사업 결합에 대한 투표를 위해 설정되는 기록 날짜를 기준으로 FPAC 주주에게 우편으로 발송됩니다. 주주들은 또한 SEC 웹사이트(www.sec.report)에서 무료로 SEC에 제출된 예비 위임장/안내서, 최종 위임장/안내서 및 기타 문서의 사본을 얻을 수 있습니다. 요청: Far Peak Acquisition Corporation, 511 6th Avenue, #7342, New York, NY 10011.

모집 참가자

FPAC, Bullish 및 각각의 이사 및 임원, 기타 경영진 및 직원은 SEC의 규칙에 따라 제안된 사업 결합과 관련하여 대리인 요청에 참여하는 것으로 간주될 수 있습니다. FPAC의 이사 및 임원에 대한 정보는 2020년 12월 3일에 SEC에 제출된 2020년 12월 2일자 FPAC의 IPO 안내서에 명시되어 있습니다. 잠재적 거래와 관련된 주주의 권유 및 주주의 이익에 대한 설명은 SEC에 제출할 때 위임장/설명서에 명시됩니다. 이 문서는 위에 표시된 출처에서 무료로 얻을 수 있습니다.

비 제안 또는 권유

이 커뮤니케이션은 정보 제공의 목적일 뿐이며 증권 또는 제안된 사업 결합과 관련하여 대리 진술 또는 대리인의 권유, 동의 또는 승인을 요청하지 않으며 매도 제안 또는 매수 제안 권유를 구성하지 않습니다. Bullish 또는 FPAC의 유가 증권은 물론 해당 주 또는 관할권의 증권법에 따라 등록 또는 자격을 부여하기 전에 그러한 제안, 권유 또는 판매가 불법인 주 또는 관할권에서 해당 증권의 판매가 있어서는 안 됩니다. 수정된 1933년 증권법 섹션 10의 요건을 충족하는 설명서를 제외하고는 증권을 제공할 수 없습니다.

위험 요소

Bullish는 실제 사건, 결과 또는 성과가 이 프레젠테이션에 표시된 것과 실질적으로 다를 수 있는 광범위한 위험 및 불확실성의 영향을 받습니다. 주요 위험 요소는 다음과 같습니다.

마감 조건이 충족되지 않거나 필요한 승인(예: 주주 또는 규제 기관)을 얻지 못해 거래를 완료할 시기 및 가능성과 관련된 위험.

제한된 운영 이력으로 경쟁이 치열한 시장에 진입하는 초기 단계의 회사로서 Bullish의 운영은 초기 단계에 있으며 입증되지 않았으며 법적, 규제, 운영, 평판, 세금 및 기타 위험이 따릅니다.

Bullish가 고객을 유치하지 못하면 비즈니스, 운영 결과 및 재무 상태가 크게 손상될 수 있습니다.

암호화 자산의 미래 개발 및 성장은 예측 및 평가하기 어려운 다양한 요인의 영향을 받습니다. 암호화 자산이 Bullish의 예상대로 성장하지 않으면 Bullish의 비즈니스, 운영 결과 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

Bullish는 아직 제품을 완전히 개발, 테스트 또는 출시하지 않았으며 비즈니스 수익성이 보장되지 않습니다.

Bullish의 자산 및 수익은 암호화 자산의 가격 및 변동성과 실질적으로 상관 관계가 있습니다. 그러한 가격이 하락하면 Bullish의 사업, 운영 결과 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 것입니다.

Bullish의 사업은 Bullish가 현재 가지고 있지 않고 획득하는 데 비용과 시간이 많이 소요될 수 있고 획득하더라도 나중에 취소될 수 있는 규제 라이센스 및 자격을 요구할 수 있습니다.

Bullish는 서비스를 제공할 시장을 결정할 때 많은 요소를 고려하며 재정적 처벌 및 규제 책벌은 특정 시장과 관련된 위험에 포함될 수 있습니다.

Bullish는 비즈니스 서비스를 위해 혁신적인 기술 사용에 크게 의존하지만 필요한 기술을 개발하고 배포하는 데 성공하지 못할 수 있습니다.

Bullish 플랫폼의 사이버 공격 및 보안 침해, 또는 Bullish의 고객이나 제3자에게 영향을 미치는 공격은 Bullish의 브랜드와 평판, 비즈니스, 운영 결과 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

Bullish가 고객의 법정 화폐 및 암호화 자산을 보호하고 관리하지 못하면 비즈니스, 운영 결과 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

Bullish 자신의 계정 또는 고객을 위해 보관된 암호화 자산에 액세스하는 데 필요한 개인 키의 손실 또는 파괴는 되돌릴 수 없습니다. Bullish가 개인 키에 액세스할 수 없거나 Bullish가 암호화 자산에 액세스할 수 있는 능력과 관련하여 해킹 또는 기타 데이터 손실을 경험하면 규제 조사, 평판 손상 및 기타 손실이 발생할 수 있습니다.

암호화폐 및 Bullish 제품과 관련된 법률, 규제 및 회계 규칙, 표준 및 관행은 불확실하고 여전히 발전 중입니다. 이러한 변경 및 발전 또는 회계 처리를 적절하게 특성화하거나 평가하지 못하는 것은 당사의 비즈니스, 운영 결과 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 경우에 따라 라이선스 요구 사항, 규제 조사, 조사, 벌금, 재작성 및 기타 사항으로 이어질 수 있습니다. 처벌.

Bullish의 사업은 운영의 중요한 측면에 대해 Block.one 및 기타 제3자 공급업체 및 서비스 제공업체에 의존하며 적절한 계약 체결이 필요합니다.

다른 관할권에서 강세 활동의 회계 및 세금 처리는 변경되거나 불확실할 수 있습니다. 그러한 회계 및 세무 처리가 변경되거나 그러한 활동이 회계 또는 세무 목적으로 적절하게 특성화되지 않으면 Bullish의 재무 상태와 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이 프레젠테이션에 포함된 산업 데이터, 예측 및 추정치는 본질적으로 불확실하며 해석에 따라 달라질 수 있으며 독립적으로 검증되지 않았을 수 있습니다.

Bullish의 비즈니스에는 광범위한 규제 의무를 처리하기 위한 규정 준수 프로그램과 내부 통제의 상당한 배치가 필요합니다. 이러한 프로그램과 통제는 일반적으로 암호화 산업에서 여전히 발전하고 있으며 Bullish의 프로그램과 통제가 효과적이지 않거나 규제 기관이 불충분하다고 판단하는 경우 평판 손상, 규제 집행 조치가 포함될 수 있으며 Bullish의 사업 수행 능력에 영향을 미칠 수 있습니다.

앞서 언급한 내용은 Bullish의 비즈니스와 관련된 일반적인 위험 중 일부를 요약한 것이며 그러한 목록이 완전하지는 않습니다. 앞서 언급한 목록은 이해 관계자가 비즈니스 결합과 관련하여 자체 평가를 수행하도록 지원하기 위한 목적으로만 작성되었으며 다른 목적은 아닙니다. 다른 이용 가능한 정보와 함께 이러한 위험과 불확실성을 신중하게 고려해야 하며 자신의 근면을 수행하고 자신의 재정 및 법률 고문과 상의해야 합니다. 주요 위험 요소에 대한 보다 광범위한 설명은 위에서 언급 한 Form F-4 등록 진술서의 일부로 SEC에 제출되고 SEC에 제출하는 후속 제출에서 이러한 위험 요소는 보다 광범위하며 크게 다를 수 있습니다. 위의 요약에서.

- 전 뉴욕증권거래소 사장, 신임 불리시 CEO

토마스 팔리:

저는 제 경력의 대부분을 많은 자산군에 걸쳐 거래소에 있었습니다. 암호 화폐 자산 클래스가 실시간으로 발전함에 따라 다른 모든 자산 클래스 중에서 모범 사례를 선택하고 선택하므로 내 경험이 이 노력을 잘 준비했습니다.

암호 화폐에 대한 나의 첫 번째 의미 있는 소개는 2013년에 뉴욕 증권 거래소를 대신하여 한 천만 달러 투자였습니다. 그것은 우리 주주들에게 큰 투자였습니다. 그러나 또한 직접 교육을받는 것이 나에게 좋았습니다. 나는 모든 이사회 자료의 지정된 수신자였으며 암호화폐가 성숙하는 것을 지켜보았습니다. 솔직히 버그를 잡았습니다.

그 열정은 내가 Brendan Blumer를 만났을 때 다시 불붙었습니다. Brendan은 이 거래를 할 뿐만 아니라 정규직으로 합류하도록 나를 설득했습니다. 그래서 저는 Bullish의 차기 CEO로 나서겠습니다.

- 현 EOS 개발사 블록원 CEO 및 불리시 회장

브렌든 블루머:

저는 2014년에 개인 투자를 시작하면서 블록체인에 참여했지만, 2016년에 Block.one을 설립하고 EOSIO라는 블록체인 솔루션을 구축하기 시작했을 때 궁극적으로 훨씬 더 깊어졌습니다. EOSIO는 Citibank, Grant Thornton 및 다수의 퍼블릭 블록체인과 같은 많은 주요 기관에서 사용하는 고성능 오픈 소스 블록체인 소프트웨어입니다. 가장 주목할만한 것은 EOS 퍼블릭 블록체인입니다.

EOSIO 생태계 전체에 투자하고 기본 프로토콜을 구축하는 것 외에도 Block.one은 애플리케이션 계층으로 이동하고 최종 소비자에게 보다 직접적인 영향을 미치기 위해 소프트웨어를 활용하는 제품 및 서비스를 만드는 데 중점을 두고 있습니다.

지난 몇 년 동안 우리는 오늘 소개하는 금융 서비스 제품인 Bullish에 집중했습니다.

우리는 오픈 소스 협업, 토큰화 및 블록체인 기술의 3가지 거시적 추세가 수렴되고 있다고 굳게 믿습니다.

그리고 이러한 트렌드는 일반적으로 사용자에게 비용이 발생하는 계층을 자동화하고 통합하는 방식으로 결합되지만, 이제는 이러한 플랫폼의 네트워크 효과를 제공하는 최종 사용자에게 가치를 되돌려주고 있습니다.

저는 우리가 Bullish와 함께 뉴욕 증권 거래소에 상장하기로 결정한 이유에 대해 잠시 설명하고자 합니다. 그리고 우리가 지금 그것을 하고 있는 이유.

우리는 우리 제품을 출시하는 것과 동시에 공개 시장에 진출하는 것 사이에 많은 시너지 효과가 있다고 믿습니다. 이를 통해 우리는 최고 수준의 표준을 구현하고 시장에 대비할 수 있을 뿐만 아니라 Bullish의 대상 인구 통계와 목록 프로세스를 통해 우리가 상호 작용하는 사람들의 측면에서 엄청난 교차가 있습니다.

또한 사람들이 사용 중인 기본 프로젝트에 재정적으로 노출되어야 한다는 요구가 있다는 것은 특히 암호화 공간에서 널리 받아들여지고 있습니다. 이것이 암호화 이론의 기반이며 토큰 제공과 관련될 수 있는 규제 불확실성 없이 그렇게 할 수 있는 방법을 제공합니다.

우리는 공개 시장에 진입하기 위한 다양한 방법을 살펴봄으로써 이 프로세스를 시작했지만, 우리가 가능성에 대해 진정으로 흥분한 것은 Tom과 Far Peak와 이야기를 시작했을 때였습니다. 나는 실제로 그 과정의 일부로 CEO를 찾을 계획은 없었지만 Far Peak와 DD를 통해 우리는 교환 운영 측면에서 그들의 과거 경험이 두 그룹의 재능을 결합하여 더 강력한 리더십 팀을 구축하십시오. 따라서 이번 거래를 통해 저는 차기 CEO인 Tom과 함께 Bullish의 회장이 될 것입니다. 이것은 Bullish에게 많은 시장 경험과 성공 실적을 가진 매우 강력한 운영자를 제공할 것입니다.

비트코인과 암호화폐 유동성 시장은 매우 수익성이 높지만 여전히 매우 비효율적입니다. 주로 해당 플랫폼에서 거래하고 유동성을 제공하는 기본 자산 보유자를 희생시키면서 번영하는 대규모 거래소로 구성됩니다.

전체 시장은 엄청난 변동성을 초래하는 방식으로 구축됩니다. 높은 수준의 레버리지를 허용하는 플랫폼이 있습니다.

가장 강력한 은행 솔루션이 항상 있는 것은 아니기 때문에 많은 거래소에서 법정화폐 담보 옵션이 제한되어 있습니다…

8시간 단위로 급격하게 변하는 대출 금리가 있습니다.

그러나 아마도 가장 중요한 것은 많은 거래소가 항상 오더북 깊이를 말하지는 않는 확률적 청산 알고리즘을 사용한다는 점입니다. 이러한 위치를 완전히 커버할 수 있는 능력이 아닙니다.

- 전 뉴욕증권거래소 사장, 신임 불리시 CEO

토마스 팔리:

이러한 표준 이하의 관행을 개선하려는 동기가 많지 않았습니다. 부분적으로는 시장이 너무 크고 빠르게 성장하기 때문입니다.

이러한 거래소에서 생성되는 현재 연간 암호화폐 수익은 약 700억 달러로 추정됩니다. 우리는 분석에서 모든 거래소의 평균 스프레드가 10bp이고 Coinbase의 바벨이 약 50bp이고 다른 일부 거래소는 10bp 미만이라고 가정했지만 이는 매우 큰 규모입니다. , 매우 수익성이 높은 시장이며 이는 주로 높은 총 이익 수익입니다.

- 현 EOS 개발사 블록원 CEO 및 불리시 회장

브렌든 블루머:

그러나 이러한 거래소가 의존하는 모든 네트워크 효과를 제공하는 암호화폐 보유자는 일반적으로 어떠한 보상도 얻지 못합니다.

그리고 사실, 그들은 억압된 자산 평가의 형태로 이에 대한 비용을 지불하고 있습니다.

이 모든 변동성으로 인해 많은 수수료가 발생하며 이러한 수수료는 거래되는 기본 자산의 형태로 발생합니다.

그런 다음 OpEX 또는 주주 이익을 지불하기 위해 판매되며, 이는 기본 자산 자체에 하향 판매 압력을 가해 사실상 암호화 가격에 막대한 세금으로 작용합니다.

이 모든 과도한 변동성과 이러한 거래소의 유동성 분할이 결합됨—이것은 미국 증권을 사실상 독점하는 뉴욕 증권 거래소나 나스닥이 아닙니다— 대신에 다양한 거래 장소가 있으며 종종 거래자들이 상호 작용할 때 단일 거래소에서 그들은 실제로 다른 장소에 있을 수 있는 유동성으로 거래하고 있습니다.

이러한 경우, 당신은 당신이 접속하고 있는 장소에서 교환 수수료를 지불할 뿐만 아니라 다른 제3자 교환, 아마도 둘 이상을 지불해야 합니다. 그리고 그 유동성을 거래하는 거래소로 이전하기 위해 제3자 시장 조성자가 가져가는 시장 형성 스프레드를 지불하는 것입니다.

이 비싸고 비효율적인 환경에 대한 대응으로 지난 12개월 동안 우리가 본 것은 분산 금융 또는 DeFi의 천문학적인 상승입니다.

우리는 DeFi의 시장 구조를 크게 믿습니다. 이 DeFi 추세는 이러한 계층의 자동화를 말하며 최종 사용자에게 더 많은 가치를 제공합니다. 현재 약 800억 달러가 이러한 임대료 추구 계층 중 일부를 자동화하기 시작하는 스마트 계약에 잠겨 있습니다. 대출 플랫폼이 될 수 있습니다. 안정적인 코인 플랫폼이 될 수 있습니다. 그러나 그 중 많은 부분이 우리가 유동성 풀 또는 자동화된 시장 조성자라고 부르는 것입니다.

유동성 풀을 통해 사용자는 두 개의 자산을 풀에 예치하고 거의 자동 재조정 포트폴리오인 상대적 균형을 유지한 다음 시장에 유동성을 제공하고 해당 유동성에 대한 대가로 수익을 창출할 수 있습니다.

DeFi 환경은 주로 이더리움, EOS 등 소수의 블록체인에 기반을 두고 있기 때문에 오늘날 세계에서 가장 큰 암호화폐 네트워크인 비트코인 ​​시장에 제대로 서비스를 제공하기 어렵습니다.

DeFi의 기존 상태에는 추가 제한 사항이 있습니다.

규정 준수, KYC 및 AML, 이러한 스마트 계약의 상대방에 대한 검증이 없습니다. 그것이 어떤 사람들에게는 가치 제안이 될 수 있지만, 공간에 안전하게 접근하려는 기관 자금에는 종종 한계가 있습니다.

우리는 지난 몇 년 동안 훔친 수익금이 이러한 유동성 풀을 통해 빠르게 씻겨져 예금자들이 도난당한 자산을 소유하고 있음을 입증할 수 있게 하는 여러 교환 해킹을 보았습니다.

사용자 프라이버시가 없으므로 리버스 엔지니어링 또는 조작 없이 알고리즘 거래를 수행하기 어렵습니다.

퍼블릭 블록체인에서는 처리량이 제한되어 고성능 거래가 불가능합니다.. 변동성이 큰 순간에는 사용자가 블록에 포함된 몇 안 되는 트랜잭션 중 하나가 되기 위해 입찰하기 때문에 트랜잭션 비용이 엄청나게 비쌉니다. 특히 이더리움에서는 그렇습니다.

Bullish와 함께 우리는 자산 보유자에게 혜택을 주고 거래자에게 권한을 부여하며 우리가 운영하는 쌍의 전반적인 무결성을 높이기 위해 거래소를 재설계하는 데 중점을 두었습니다.

우리는 고성능 중앙 지정가 주문서 기술과 DeFi 기반 시장 아키텍처를 통합하여 모든 것을 하나로 통합하고 새로운 유형의 교환을 도입했습니다.

- 전 뉴욕증권거래소 사장, 신임 불리시 CEO

토마스 팔리:

Bullish는 기존 암호화폐 거래소의 이점과 이러한 자동화된 마켓 메이커의 이점을 결합합니다. 기존 거래소와 마찬가지로 규제되고 신뢰할 수 있으며 규정을 준수해야 합니다. 우리는 제3자 입찰 및 제안을 수락할 것입니다. 당사는 이러한 제3자 입찰 및 제안의 취소를 허용합니다. 우리는 입찰가와 제안 모두에 대해 각 가격대의 수요량을 집계하고 나타낼 것입니다. 이러한 측면에서 우리는 유동성 풀과 결합된 친숙한 거래소와 매우 유사하게 보일 것입니다.

Bullish에 나열된 모든 통화 쌍은 유동성 풀에 의해 뒷받침됩니다. 자체 대차 대조표에서 우리는 유동성 풀에 투자할 것이며 상당한 규모로 신속하게 투자할 계획입니다. 오늘날 DeFi 자동화 마켓 메이커에서 하는 것처럼 제3자가 우리와 함께 투자하는 것을 환영합니다. 그들의 인센티브는 우리가 통화 쌍에서 유동성 풀 참가자로 수익을 창출할 것이라는 것입니다. 그 결과 우리의 유동성 풀은 제3자 입찰 및 제안의 전통적인 유동성과 함께 예측 가능한 유동성을 제공할 것입니다.

우리는 이것을 Bullish Hybrid Order Book이라고 부르며, 우리의 상당한 대차 대조표와 결합하여 단기간에 성공할 것이라고 확신합니다.

- 현 EOS 개발사 블록원 CEO 및 불리시 회장

브렌든 블루머:

Bullish는 당사의 독점 유동성 풀에 의해 구동됩니다. 이러한 유동성 풀은 거래소의 모든 단일 거래 쌍을 뒷받침합니다.

이를 통해 사용자는 두 개의 자산을 예치하고 항상 상대적 균형을 유지할 수 있습니다. 예를 들어 50% 비트코인과 50% USD.

이러한 일정한 균형을 달성하기 위해 유동성 풀에 예치된 자산은 오더북에 존재하며 모든 거래가 이루어질 때마다 기본 유동성 풀의 결과 잔액이 항상 동일한 금액의 USD와 비트코인. 기초 자산 가격의 변동에 여전히 노출되어 있습니다. 그러나 항상 상대적 균형을 유지합니다.

이러한 상대적 균형을 유지하는 것 외에도 우리는 이러한 유동성 풀의 예금자 자신에게 여러 수익원의 일부를 제공합니다.

첫째, 여기에는 유동성 풀 자체로 거래하는 사람들의 거래 수수료뿐만 아니라 Bullish 플랫폼도 지원하는 완전히 제3자 현물 거래에서 비롯된 거래 수수료가 포함됩니다.

마지막으로 유동성 풀 예탁자는 7일 스테이킹 메커니즘의 적용을 받기 때문에 거래자에게 결정론적 마진 서비스를 제공할 수 있으므로 실제 예금자 자신에 대한 추가 위험이나 고려 사항 없이 유동성 풀 예탁자를 위한 수익을 창출할 수 있습니다. .

예를 들어, Bullish 트레이더가 암호화 자산을 롱 또는 숏하기를 원할 때 그들이 게시한 담보가 우리의 예측 가능한 주문장 깊이와 결합되어... 맞습니다. 우리가 유동성 풀을 통해 달성하는 것은 매칭 엔진 자체에 대출 엔진을 구축할 수 있게 하여 어떤 시장 시나리오에서도 항상 용매가 된다는 것을 알 수 있는 방식입니다. 따라서 우리는 그러한 기본 시나리오가 없으며 상대방 위험도 없습니다.

유동성 풀은 실제로 유동성 깊이와 프로필을 교환하는 것보다 훨씬 더 많은 것을 혁신할 뿐만 아니라 포트폴리오 관리 자체에도 혁명을 일으키고 있다고 믿습니다.

실제 사례를 살펴보겠습니다. 자산 A와 B의 두 가지 자산을 관리하고 있고 상대적 또는 자동 재조정 포트폴리오를 유지하려는 경우 일반적으로 은행원에게 전화를 걸어 해당 포트폴리오를 얼마나 자주 재조정하고 싶은지 묻습니다. 더 자주 재조정을 하면 수수료가 더 높아집니다. 재조정할 때마다 수수료를 받는 계층, 즉 거래소 계층, 시장 형성 계층에 부딪히기 때문입니다.

Bullish 유동성 풀이 할 수 있는 것은 일반적으로 높은 수수료의 제품인 해당 제품을 수익 창출 도구로 바꾸는 것입니다. 그 일정한 상대 균형을 유지하면서. 수수료를 받는 계층 대신 내가 유동성을 제공하고 교환을 자동화한 계층의 수혜자가 되었기 때문입니다. 그리고 이는 자산 가치 또는 수익 흐름을 기본 자산 보유자 자신에게 되돌려주는 방식으로, 정말 혁신적인 방식입니다.

이는 포트폴리오 관리 측면에서 우리의 유동성 풀이 어떻게 작동하는지, 그리고 Bullish를 첫날부터 필수 불가결한 위치에 두는 심층적이고 예측 가능한 유동성 프로필을 제공하는 방식에 대한 일종의 높은 수준입니다.

- 전 뉴욕증권거래소 사장, 신임 불리시 CEO

토마스 팔리:

유동성 풀의 이점은 분명합니다.

유동성 풀에 투자하는 사람들은 균형 잡힌 포트폴리오를 유지하게 됩니다. 또한 그들은 매트리스 아래에 동일한 자산을 보유하고 있다면 얻을 수 없는 긍정적인 기대 수익 또는 자산 수익률을 가지고 있습니다. 유동성 풀과 거래하거나 상호 작용하려는 사람들에게 이점은 유동성입니다. 변동성이 심한 시간에도 미끄러짐이 적은 거래를 할 수 있습니다.

유동성 풀을 처음 접하는 경우 이에 대한 메커니즘이 다소 이해하기 어려울 수 있으므로 높은 수준의 개요를 제공하겠습니다.

유동성 풀 중 하나의 투자자가 1일째에 한 자산의 50%와 다른 자산의 50%로 나타납니다. 그들은 그것을 예치하면 유동성 풀은 유동성 풀과 거래하기 위해 오는 거래자와 상호 작용할 수 있도록 유동성 풀의 모든 자산에 대해 밸런싱 알고리즘을 실행하여 입찰가와 제안을 생성합니다. 실제로 발생하는 것은 입찰가와 제안이 거의 변경되지 않는다는 것입니다. 시장에서 무슨 일이 일어나든 상관없습니다. 7 일을 포함한 유동성 풀의 구조로 인해철수. 다른 거래소에서 일부 입찰 및 제안이 취소되는 등 변동성을 야기하더라도 유동성 풀의 당사는 안정성을 제공할 것입니다. 거의 예외 없이 이러한 중요한 거래 기회 동안 사라지지 않는 등불과 같은 입찰 및 제안이 있을 것입니다.

- 현 EOS 개발사 블록원 CEO 및 불리시 회장

브렌든 블루머:

독점 하이브리드 주문서를 소개하겠습니다. 여기에서 우리는 오더북 차트의 매수와 매도를 모두 나타냈습니다. 맨 윗줄은 제3자 입찰 및 매도, 현물 거래를 나타냅니다. 결론은 유동성 풀 자체에서 나오는 깊은 유동성을 나타냅니다. 이러한 수익은 예측 가능한 유동성으로 작용합니다. 즉, 모든 시장 시나리오에서 모델링할 수 있으며, 수익은 제3자가 발하는 보다 일시적이고 덜 안정적인 현물 주문입니다. 다른 거래소에서 볼 수 있는 것과 일치합니다.

우리는 또한 유동성 풀 자체의 실제 스프레드에 수수료 구조를 구축할 수 있습니다. 따라서 교환에는 수수료가 없으며 새로운 고급 소매 사용자를 온보딩하는 데 정말 매력적인 가치 제안을 제공합니다.

Bullish는 유동성 풀에 직접 참여하는 데 사용될 대규모 대차대조표 재무부를 보유하고 있습니다. 이것은 우리에게 몇 가지 독특한 경쟁 우위를 제공합니다.

당연히 강세 재무부는 유동성을 확보하고 추가합니다. 그러나 그것은 또한 우리가 본질적으로 비즈니스 모델을 뒤집을 수 있게 해줍니다. 다른 거래소가 최하위 정신을 향한 경쟁에 해당하는 방식으로 운영되는 반면, 수수료와 인센티브를 줄임으로써 거래소에 유동성을 제공하기 위해 제3자 시장 조성자를 유치하려고 노력하는 반면, 우리는 유동성 풀 예금자 자체에 대한 수익을 최적화하는 데 집중할 수 있습니다. 다른 거래소에 비해 고유한 가치 제안을 가져오지 않는 이 제3자 유동성을 미끼로 삼으려는 대신.

또한 정렬을 통해 신뢰를 만듭니다. 우리는 우리 자신을 사용하기 위해 이러한 제품을 만듭니다. 우리는 그것들을 고객에게 제공할 뿐만 아니라 대차 대조표의 매우 많은 부분에 사용하고 있습니다.

이 스냅샷에서 우리는 시장에 진입하는 것과 비교하여 오늘날 주요 경쟁업체의 오더북 깊이를 볼 수 있습니다.

이 라인은 50억 달러 및 100억 달러 시나리오 모두에 대해 출시 시 유동성 풀에서 거의 예측 가능한 유동성을 나타냅니다. 그들은 추가적인 제3자 유동성 풀 예금을 통해 증가할 가능성이 높지만, 오늘날 대부분의 경쟁이 주로 무엇으로 구성되어 있는지 제3자 입찰 및 매도를 통해서도 증가할 것입니다.

이러한 다른 거래소는 대부분 주문서에 있는 제3자 현물 거래 또는 입찰이며 본질적으로 매우 일시적입니다. 따라서 큰 혼란의 순간에 주문서가 얇아지고 깊이가 상당히 감소하는 것을 종종 볼 수 있습니다. 이는 많은 거래 상대방이 시장 중립적 입장을 취하도록 설계된 시장 조성자이며 실제 거래소 자체에 규모가 배치되어 있지 않기 때문입니다. 많은 거래자들이 동시에 여러 주문을 거래소에 올리고 하나가 채워지면 나머지는 철회되기 때문에 중복된 유동성이 많이 있습니다.

OTC 중개인이든 시장 조성자이든 간에 세계에서 가장 중요한 암호화폐 쌍에 대해 더 깊은 깊이를 제공하는 것은 첫날부터 모든 진지한 거래자들에게 Bullish를 필수 불가결하게 만드는 것입니다. 이러한 파이프에 연결되지 않고 이러한 수준의 유동성에 접근할 수 없다면 경쟁력을 유지하기가 매우 어려울 것입니다. 왜냐하면 이는 수익에 영향을 미치기 때문입니다. 다른 제3자의 입찰 및 제안이 신뢰할 수 없는 극도의 변동성의 순간에 훨씬 더 중요합니다. 이것은 우리의 주요 고객 확보 전략 중 하나이며 매우 중요한 방식으로 시장에 진입할 것입니다.

우리는 많은 고급 소매 사용자와 이를 위한 전략을 기대하고 있지만 제3자 마켓 메이커를 통해 거래소를 나머지 시장과 연결하는 것만으로도 잠재적으로 높은 수익을 창출할 수 있습니다.

우리는 지난 2년 동안 Bullish에 대해 작업해 왔으며 목록 자체와 일치시키기 위해 2021년 하반기에 출시할 계획입니다.

- 전 뉴욕증권거래소 사장, 신임 불리시 CEO

토마스 팔리:

투자자들은 기업 가치 미화 25억 달러와 대차대조표의 자산 가치(암호화폐 및 법정화폐 모두)로 총 3억 달러를 투입했습니다. 대차 대조표의 가치는 마감 직전에 결정됩니다.

일반적으로 암호화 시장, 특히 DeFi의 자동화된 마켓 메이커의 높은 성장을 감안할 때 우리는 이 비전이 높은 수익 성장 방식으로 결실을 맺을 것이라고 확신합니다.

전체적으로 투자의 메리트 면에서 암호화폐 시장은 1,2회차에 불과하다.

암호화폐 시장은 고성장 시장입니다. 크고 수익성이 높으며 우리를 위한 기회로 가득 차 있습니다.

현재 약 70억 달러에 달하는 대차대조표가 있습니다. 이를 통해 우리는 비즈니스에 투자하여 여러분이 많이 들어본 예측 가능한 유동성을 창출할 수 있습니다.

우리는 선견지명이 있는 설립자가 이끄는 훌륭한 관리 팀을 보유하고 있으며 주변에는 놀라운 고문들이 있습니다.

그리고 마지막으로, 우리는 Bullish 하이브리드 주문서의 진화적인 개념을 가지고 있습니다. 이것은 아직 세계 어느 곳에서도 이 규모로 구현되지 않았습니다.

- 현 EOS 개발사 블록원 CEO 및 불리시 회장

브렌든 블루머:

Bullish를 통해 우리는 사용자가 암호화 투자에서 더 많은 가치를 얻을 수 있도록 하고, 사람들의 재정적 미래를 더 잘 통제할 수 있는 새로운 도구를 제공하고, 투명하고 안정적이며 깊은 유동성을 통해 시장 무결성을 높일 수 있도록 하는 것을 목표로 하고 있습니다.

Bullish와 함께 우리는 암호화폐 시장의 미래를 재정의할 수 있습니다.

미국 SEC 원문자료 링크 : 

https://sec.report/Document/0001193125-21-211361/d198478dex993.htm

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